投中研究院发布《2023H1生物医药产业投融资报告》

2023H1生物医药领域投资活跃，投资规模近千亿。

如下为发布报告的完整内容：一、全国多个省份已提出要打造生物医药产业高地受国内政策红利释放、专业人才储备、资本市场加持等多重利好因素影响，生物医药产业正出现爆发式增长。根据中国生物技术发展中心发布的《2022中国生物医药产业园区竞争力评价及分析报告》显示，2021年样本园区生物医药产业总产值约3.5万亿元，占园区总产值的比例为22.80%，且该比例逐年增加；其中高新区生物医药的占比相对更高，2021年占园区总产值的24.79%。也因此，全国已有29个省区市将医药制造、生物产业等列为优势产业或优先发展产业；在全国399个国家级产业园区中，超过200个将生物医药列为园区重点发展方向。同时，生物医药产业布局呈现出空间上的集群式特点。例如，在2022年到2023年开工及揭牌的园区中，以青岛、济南为代表的环渤海区域，依托北京丰富的科研资源和基础研究能力，形成了以创新驱动的生物医药集群。以苏州为代表的长三角区域依托先发优势，形成了以药物研制和高精尖医疗耗材为领先的发展优势。大湾区则依托电子信息和装备制造基础，医疗器械产业基础完备，生态链较为完整。2022年-2023年部分生物医药产业园规划如下

数据来源：公开渠道查询，投中研究院整理 2023.10

二、国内生物医药支持政策覆盖环节广，产业发展领先地区奖励金额较高“十四五”时期，国家政策重点强化国家战略科技力量、科技前沿领域攻关等，基因与生物技术纳入前沿领域范畴，生物医药行业与新一代信息技术行业的融合创新发展持续推进。在此基础上，各地都加大了对研发成果的奖励，希望能以大的单品的成功，带动企业持续性的研发投入，并以此实现正向循环。典型的奖励类型是直接补贴或者奖励，对于资产投资则采取按比例配套的方式。补贴或奖励的金额通常大于1500万元，并且多集中在5000万元以下。尤其是在我们会议举办地——杭州，目前在生物医药的投入就排在全国前列。比如，对于生物医药项目落地，杭州奖励比例最高，投资额2000万以上的生物医药项目按30%比例予以资助，最高可达1亿元。比如对于生物医药委托生产，杭州对委托和受托都进行奖励，单个企业最高奖励1500万元。另外，杭州在今年上半年还发起设立了千亿母基金，主要投资方向之一也是生物医药。补贴、奖励、基金投资、金融服务等成体系服务企业已经成为各地在吸引项目落地时的必要手段。

三、2023H1新设立生物医药基金多于综合类基金，企业投资者占比超50%近年来，随着大数据、AI、新材料等新技术的发展，生物医药与其他行业的融合性进一步加强，市场边界也得到进一步扩展。根据CVSource投中数据，2023上半年新成立基金Ligthing News3933支，投资领域包含生物医药的基金约60只，基金总募集规模约为617亿元。其中综合类基金24只，总规模约为343亿元，而专注于大健康领域投资的新设基金36只，总规模blog.byteway.net约为274亿元。近两年越来越多上市公司在一级市场开始多元化布局，战投、CVC直接做LP，从数据统计来看，上半年新设基金的LP主要为企业投资者，占比约为53%，其中不乏生物医药企业，积极布局产业链上下游，投资具有产业协同效应的企业，生物医药企业在整体企业投资者中占比约为22%。

四、2023H1生物医药领域投资活跃，投资规模近千亿根据CVSource投中数据，2023H1国内大健康领域投融资事件合计544起，融资规模约为1,153亿元。生物医药和医疗器械领域投资最为活跃，投资事件数量分别为259起和153起，投资金额分别为810亿元和164亿元。其中核酸药、PROTAC 、ADC、细胞与基因治疗等细分方向，国内已经处于全球前列。同时，创新医疗器械在审评审批阶段得到的政策支持，使得产品上市速度不断加快，投资人关注度始终保持在较高水平。从投资轮次来看，生命健康领域的早期投资事件数量占比最高，种子轮到C轮投资合计占比约52%，其中preA/A/A+轮的生物医药企业投资数量最高，66起，数量占比为42.58%，总投资金额83.6亿元。生物医药项目估值水涨船高，使得机构需要加大对早期项目的挖掘和投资力度。2021年、2022年，从种子轮到A轮的项目占全年项目的比例均超过五成以上，且有逐年上升趋势。

五、202Ligthing News3H1长三角和珠三角地区生物医药投资热度全国领先投资地域地区方面，长三角和珠三角地区依然是生物医药领域投资最活跃地区。根据CVSource投中数据，江苏省项目获投数量63起，位列第一，获投规模合计119.67亿元，获投项目集中于苏州和南京，两个地区投资事件合计52起，获投规模71.52亿元，数量占比超80%，规模占比近60%。经过10多年发展，苏州生物医药产业园已成为江苏医药创新的第一梯队，目前整个苏州工业园集聚生物医药企业近2300家，创新型龙头企业数量、创新型人才规模、获批生物创新药临床批件数量、生物大分子药物总产能、企业融资总额等五项指标均占全国20%以上。从企业获投规模来看，广东省项目获投规模位列第一。为了支持生物医药产业发展，广东省密集发布了大量政策，仅2022年，广东省各级政府出台生物医药相关政策就已经接近500条。并且截至2023年10月，广东省生物医药产业链企业数量超12万家。虽然广东生物医药行业迅速发展，但与江苏、上海等地相比，在产业规模、创新能力、产业集聚及配套方面仍有一定差距。根据《2022中国生物医药产业园区竞争力评价及分析报告》，2021年国家生物医药产业园区综合竞争力前50强中，广东有4家入围，远低于江苏的14家。

六、IPO为主要退出渠道，医疗器械项目退出平均回报倍数高于生物医药根据CVSource投中数据，2023H1上半年VC/PE机构IPO账面退出总规模1,820亿元，2023H1生物医药领域退出事件共132起，涉及标的企业35家，退出股权价值合计约为189.92亿元，退出占投资比例为16.47%。生物医药行业是一个高风险、高投入、高回报和长周期的行业，需要大量的资金支持和投入。IPO是医药企业发展道路上最主要的融资渠道之一。今年以来，随着A股全面注册制的推行和港交所“18C”的开闸，以及境外上市备案管理相关政策的出台，生物医药企业有了更多上市地的选择和更宽的融资渠道。从数据来看，今年上半年IPO依然为主要退出渠道，退出事件数量占比79%。从标的企业所在细分赛道来看，生物医药领域退出数量最多，且退出时股权价值最高，但通过IPO方式退出的项目中，医疗器械企业的退出平均回报倍数最高，为5.92，生物医药企业次之，为4.25。相较于2023H1 VC/PE机构IPO平均账面回报倍数为3.52，生物医药和医疗器械IPO退出回报表现均领先市场。

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